Имеет ли право военнослужащий приобретать ценные бумаги на бирже?

Военный Инвестор

• Здравствуйте, друзья!
• В предыдущем выпуске мы с Вами разобрались, что большинству военнослужащих законодательно не запрещено инвестировать в иностранные финансовые инструменты.
• А запрещено – военнослужащим (руководителям различного уровня, указанных в Перечне) и военнослужащим имеющим доступ к сведениям особой важности (допуск по первой форме).
• Оказывается, что многие сомневаются – а можно ли военнослужащим вообще инвестировать и получать с этого дополнительный доход? 

Давайте разберем и этот вопрос. Будем опираться на законодательство РФ и приказы Министра обороны, если таковые есть.

Доход с инвестиций — законно?

Статья 10 «Право на труд» Федерального закона от 27 мая 1998 года № 76-ФЗ «О статусе военнослужащих» четко регламентирует все вопросы, связанные с получением доходов военнослужащих.

Пункт 7 разрешает военнослужащим получать доход только от педагогической, научной и любой другой творческой деятельности.

В свою очередь любое предпринимательство и коммерция (лично или через доверенных лиц) категорически запрещается, включая помощь в получении прибыли другим лицам, используя служебное положение.

7. Военнослужащие не вправе:заниматься другой оплачиваемой деятельностью, за исключением педагогической, научной и иной творческой деятельности, если она не препятствует исполнению обязанностей военной службы; заниматься предпринимательской деятельностью лично или через доверенных лиц, в том числе участвовать в управлении коммерческими организациями, за исключением случаев, когда непосредственное участие в управлении указанными организациями входит в должностные обязанности военнослужащего, а также оказывать содействие физическим и юридическим лицам в осуществлении предпринимательской деятельности, используя свое служебное положение;Предпринимательство или инвестиции?

Что же такое предпринимательская деятельность и чем она отличается от инвестиций согласно действующему законодательству?

В соответствии со статьей 2 Гражданского кодекса РФ, принятого 30 ноября 1994 года № 51 – ФЗ:  

«…предпринимательская деятельность является самостоятельная, осуществляемая на свой риск деятельность, направленная на систематическое получение прибыли от пользования имуществом, продажи товаров, выполнения работ или оказания услуг. Лица, осуществляющие предпринимательскую деятельность, должны быть зарегистрированы в этом качестве в установленном законом порядке, если иное не предусмотрено настоящим Кодексом».

В соответствии со статьей 1 Федерального Закона от 25 февраля 1999 года № 39 – ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений»:

инвестиции — денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта;

Таким образом, инвестиции — это вложение капитала, с целью получения дохода, за счет его оборачиваемости. 

Инвестиции.

Так как участие военнослужащих в управлении коммерческими организациями запрещено, то и участвовать в собраниях акционеров они не в праве.

Исходя из п. 1 ст. 47 Федерального закона от 26 декабря 1995 года № 208-ФЗ «Об акционерных обществах» высшим органом управления коммерческой организации, такой как акционерное общество, является общее собрание акционеров. Согласно ст.

31, 32 Федерального закона «Об акционерных обществах» владельцы акций могут участвовать в общем собрании акционеров, но это право и не является обязанностью.

Следовательно, если военнослужащий не принимает участие в общем собрании акционеров, его нельзя считать участвующим в управлении акционерным обществом.

При этом, если говорить о другом инструменте – облигациях, то данные ценные бумаги не наделяют владельца облигаций какими-либо правами по участию в управлении коммерческой организацией. По сути, облигация – это долговая расписка.

1. Приобретая ценные бумаги, инвестор — военнослужащий не участвует в управлении деятельности акционерного общества, а фактически полагается на действия эмитентов — субъектов экономической деятельности, которые выпустили ценные бумаги.
2. Следовательно, инвестор — военнослужащий, извлекая доход, также не совершает активных действий — а значит — нет нарушений требований о запрете на занятие иными оплачиваемыми видами деятельности.
3. Из вышеизложенного следует вывод, что вложение собственного денежного капитала в ценные бумаги не является предпринимательской деятельностью, а инвестиции к числу указанных запретов для военнослужащих не относится.

Брокеры.

Также деятельность военнослужащего при приобретении акций и облигаций на бирже нельзя отнести к предпринимательской деятельности, поскольку ценные бумаги приобретаются на бирже не физическими лицами, а при посредничестве участников торгов (брокерами), определенных в ст. 16 Федерального закона от 21 ноября 2011 года  № 325-ФЗ «Об организованных торгах».

Таким образом, военнослужащие вполне законно могут покупать и продавать ценные бумаги, получать по этим бумагам купоны и дивиденды.

Инвестиции в ценные бумаги с целью получения прибыли — это способ распорядиться своими деньгами и он не приравнивается к какому-либо виду коммерческой деятельности или предпринимательству, поэтому прямого запрета для военнослужащих законодателем не установлено.

К примеру, приобретая акцию, Вы становитесь акционером компании. Владельцем маленькой доли какого-то большого бизнеса.

В то время как для создания бизнеса требуется большое количество различных ресурсов, и только 5% новых бизнесов становятся успешными, Вы, купив акцию, становитесь собственником части готового бизнеса без огромных затрат времени и прочих вложений.

И можете сразу претендовать на дивиденды и прибыль при росте цены акции. И при этом по закону Вы не занимаетесь никакой предпринимательской деятельностью.Приобретая облигацию, Вы даете в долг какому-нибудь крупному бизнесу, региону или государству. И потом должник согласно заранее известного графику выплачивает Вам стоимость облигации с процентами. И это тоже не является предпринимательской деятельностью по закону.

ВЫВОД: Таким образом, действующее законодательство РФ не запрещает военнослужащему приобретать акции и облигации на бирже. Вместе с тем военнослужащий, владеющий акциями, не должен участвовать в управление акционерным обществом. Также приобретение ценных бумаг не должно привести к конфликту интересов, иначе активы необходимо передать в доверительное управление

Доклад закончил!

Если у Вас есть знакомые военнослужащие, можете переслать им эту статью. Чтобы обсудить выпуск — нажмите на ссылку ниже. 

Военный Инвестор Обсудить выпуск

Нрд под санкциями ес. что можно и нельзя делать с бумагами россии и сша | рбк инвестиции

Национальный расчетный депозитарий подпал под санкции Евросоюза. Ранее он уже пострадал от блокировки счетов в Euroclear и Clearstream. Разбираемся, изменят ли ситуацию новые ограничения и отразятся ли они на инвесторах

Shutterstock

Евросоюз ввел санкции против Национального расчетного депозитария (НРД). В ЕС заявили, что это крупнейший депозитарий ценных бумаг России, он играет ключевую роль в функционировании российской финансовой системы и связи последней с международной системой, «следовательно, прямо или косвенно включен в деятельность, политику и ресурсы российского правительства».

В ЕС отметили, что НРД практически полностью принадлежит Московской бирже, которая, в свою очередь, «благодаря своей роли и акционерам находится в высокой степени контроля российским правительством». «Таким образом, НРД является юридическим лицом или органом, материально или финансово поддерживающим правительство Российской Федерации», — говорится в публикации официального журнала Евросоюза.

НРД — центральный депозитарий России. Он ведет учет прав собственности на российские ценные бумаги, которыми владеют инвесторы, и проводит расчеты по сделкам.

Кроме того, НРД — промежуточное звено хранения некоторых иностранных ценных бумаг 
, которые торгуются на СПБ Бирже и Мосбирже. Он имеет счета в международных депозитариях Euroclear и Clearstream.

Помимо этого, НРД стал платежным агентом по еврооблигациям России, так как с 24 мая Citibank прекратил выполнять эти функции.

Национальный расчетный депозитарий признал ситуацию чрезвычайной. В НРД заявили, что не вводят каких-либо дополнительных ограничений в депозитарной деятельности, но приостанавливают операции в евро при осуществлении банковской деятельности.

«Операции по списанию и зачислению денежных средств в иных иностранных валютах проводятся в обычном режиме.

Рекомендуем осуществлять зачисление иностранной валюты на корреспондентские счета НРД с учетом анализа рисков такого зачисления», — отметили в депозитарии.

В НРД хранятся такие виды ценных бумаг:

• акции российских эмитентов;
• облигации российских эмитентов, в том числе государственные, муниципальные и корпоративные;
• облигации иностранных эмитентов и финансовых организаций, допущенные к торгам в России;
• российские депозитарные расписки;
• иностранные ценные бумаги, в том числе паи биржевых фондов (ETF), облигации и еврооблигации, депозитарные расписки.

В НРД находятся все бумаги, которые допущены к размещению и торгам на Мосбирже, а также большинство бумаг, которые наиболее часто торгуются на внебиржевом рынке. Полный список бумаг есть на сайте НРД.

Часть бумаг в НРД уже была заморожена международными депозитариями

В марте НРД пострадал от действий международных депозитариев. Euroclear приостановил обслуживание счета НРД, из-за чего часть бумаг российских инвесторов оказалась заморожена, а дивиденды 
и купоны по ним перестали приходить. Clearstream заблокировал счет НРД, из-за чего выплаты по бумагам по этой линии также перестали поступать.

В конце мая Банк России ограничил биржевые торги иностранными ценными бумагами, заблокированными международными депозитариями.

Регулятор объяснил свое решение тем, что его цель — «защита прав и интересов инвесторов и минимизация их рисков». Заблокированные бумаги были распределены между клиентами брокеров, их перенесли на неторговые счета.

Таким образом, бумаги обособили от тех, которые были не заблокированы международными депозитариями.

По словам главы СПБ Биржи Романа Горюнова, около 40% бумаг, купленных через биржу, оказались заморожены. Торговая площадка публиковала список бумаг, подпавших под блокировку.

Вид на здание Национального расчетного депозитария ( nsd.ru)

Что санкции против НРД значат для инвесторов

Заблокированные бумаги останутся таковыми до снятия санкций, но связь с американскими депозитариями осталась

«Локальные инвесторы ничего не потеряют. Держатели бумаг российских эмитентов 
продолжат получать деньги в НРД», — рассказал «РБК Инвестициям» Георгий Ващенко, начальник управления торговых операций на российском фондовом рынке инвесткомпании «Фридом Финанс».

По его словам, пока неясна судьба иностранных биржевых фондов ( ETF 
). Вероятно, чтобы совершать операции, они должны будут получить разрешение у европейского регулятора.

Уже заблокированные бумаги останутся таковыми до момента снятия санкций, отметил эксперт. «Другие бумаги российских эмитентов теперь нельзя будет вывести в другие депозитарии, которые опасаются вторичных санкций», — полагает Ващенко.

В «Открытие Инвестициях» подчеркнули, что распискам на такие бумаги, как «Яндекс», TCS Group, X5 Retail Group, которые торгуются на Московской бирже, не угрожает блокировка в связи с санкциями ЕС.

Директор департамента по работе с акциями УК «Система Капитал» Константин Асатуров отметил «РБК Инвестициям», что санкции против НРД означают приостановку всех операций с иностранными ценными бумагами, которые хранятся в этом депозитарии, начиная от операций купли-продажи и заканчивая получением купонов и дивидендов. То есть выплаты будут копиться в Euroclear, но не смогут дойти до счетов россиян, отметил эксперт.

«В целом это решение просто подтвердило то, что уже произошло, и в очередной раз подчеркнуло политический мотив в блокировке средств российских инвесторов в иностранных ценных бумагах. Вероятно, что это еще больше отдаляет потенциальное размораживание активов россиян», — считает Асатуров.

Представитель брокера «Открытие Инвестиции 
» также отметил, что с точки зрения возможности что-то сделать с этими бумагами или получить по ним доходы извне в целом ничего не меняется — с начала марта Euroclear и Clearstream фактически заморозили любые операции по счетам НРД, хотя эти действия объективно не были подкреплены никакими формальными санкциями в отношении НРД. «И сейчас, на наш взгляд, понимая незаконность действий Euroclear и Clearstream, регуляторы в Европе просто этим решением закрепили де-юре то, что до этого уже было де-факто», — сказал он.

По словам Асатурова, санкции наложены европейцами, а это значит, что схема владения иностранными ценными бумагами через другие депозитарии, например американские, по-прежнему работает.

«Грубо говоря, для операций с иностранными ценными бумагами через СПБ Биржу с хранением в американском депозитарии (DTC) ничего не меняется.

Другое дело, что риски покупки таких акций через СПБ Биржу довольно высоки даже после произошедшего обособления части бумаг», — сказал он.

Участники российского рынка всегда использовали разные цепочки хранения и учета ценных бумаг, в том числе задействовали зарубежные депозитарии. Наиболее популярные депозитарные цепочки выглядят следующим образом:

• депозитарий брокера — депозитарий СПБ Биржи — международные депозитарии — Центральный депозитарий США (Depository Trust Company, DTC);
• депозитарий брокера — депозитарий СПБ Биржи — Национальный расчетный депозитарий (НРД) — Euroclear — DTC;
• депозитарий брокера — НРД — Euroclear — DTC (операции вне структуры СПБ Биржи).

Переводить бумаги между брокерами все еще можно, как и торговать через зарубежного брокера

«Российские бумаги между российскими брокерами можно переводить спокойно. Внутри России никакие пути не заблокированы. Это можно сделать даже с иностранной бумагой», — рассказал «РБК Инвестициям» управляющий партнер адвокатского бюро «Проспект» Илья Барейша.

По его словам, россияне, у которых есть счет у американского брокера Interactive Brokers, могут спокойно торговать иностранными активами на зарубежных биржах, а также евробондами. Купить через Interactive Brokers чисто российскую бумагу не получится, отметил Барейша.

В конце февраля Interactive Brokers предупредил клиентов из России о возможном риске блокировки их счетов и транзакций, в частности ввода и вывода средств. Представитель компании говорил РБК, что брокер «серьезно относится к своим санкционным обязательствам и предпринимает шаги для соблюдения санкций США, ООН и других соответствующих санкций».

Российские клиенты брокера сталкивались с проблемами в обслуживании. Ограничения могут касаться вывода активов и обработки операций с ценными бумагами.

Однако консультант Алина Ананьева, независимый администратор счетов Interactive Brokers (тип счета, позволяющий совершать некоторые операции от имени клиентов), отмечала, что резиденты России и Украины все еще могут открывать новые счета у американского брокера.

Как можно решить проблему с блокировкой счетов НРД: мнения экспертов

Асатуров полагает, что лучшим и, наверное, самым быстрым решением проблемы будет договоренность между Euroclear и НРД или на более высоком уровне по взаимной разморозке средств россиян в иностранных бумагах и средств иностранцев в российских активах. «Хотя очень большой вопрос в том, насколько такая сделка в целом достижима в нынешних условиях и насколько разблокирование средств будет равноценным», — отметил эксперт.

В силу того что под НРД огромное количество клиентов, которые никакого отношения к санкциям не имеют, есть определенная надежда, что можно будет попробовать пойти по пути индивидуальных разрешений — лицензий, полагает представитель «Открытие Инвестиций».

«Но, во-первых, это очень долгий процесс. Причем речь идет не о месяцах, а, скорее, о годе и больше.

Это потребует затрат на иностранных юристов, а также невозможно спрогнозировать решение регулятора, так как по подобным случаям пока просто нет прецедентов», — сказал он.

По его мнению, чтобы получать выплаты по акциям США, «придется пробовать получать индивидуальные лицензии владельцам бумаг».

Московская биржа ( Shutterstock)

Какова судьба купонов по евробондам

Еврооблигации — это облигации российских компаний или государства, номинированные преимущественно в иностранной валюте. Они учитываются в депозитариях Euroclear и Clearstream.

Из-за санкций и ограничений возникли проблемы как у покупателей евробондов, так и у эмитентов. Последние не могут заплатить, а первые получить купоны по бумагам.

Кроме того, российские инвесторы не могут продать евробонды.

Минфин рекомендовал российским эмитентам разделить выплаты для иностранных и российских держателей. Президент России подписал указ, по которому компании должны платить в рублях. Однако смена валюты может расцениваться как дефолт.

«Деньги более-менее выплачиваются тем, кто держит еврооблигации за пределами России, а в России зачастую находится большая часть выпуска, и по ней купоны не поступают. В таком случае российский эмитент может заменить евробонды на российские облигации 
», — пояснил Барейша.

Например, вновь учрежденная компания, входящая в ту же группу, что и конечный заемщик, выпускает рублевые облигации на Мосбирже, после чего российские владельцы евробондов покупают эти бумаги, оплачивая их евробондами.

Таким образом, евробонды, полученные от покупателя, попадут в периметр группы компании-должника, что, по словам Барейши, выведет их из обращения.

Предполагается, что по таким бумагам не должны выплачиваться деньги, а если так — то и не будет признан дефолт 
.

Также юрист отметил, что аналогичных последствий можно добиться путем выкупа еврооблигаций у тех, кто держит евробонды в России. Фактически это классический механизм оферты.

Представитель «Открытие Инвестиций» рассказал, что в текущих условиях единственным выходом в проблеме купонов по еврооблигациям может быть принятие централизованного решения, например о принудительной смене платежных агентов по еврооблигациям с иностранных банков на НРД. Как вариант для обсуждения — назначение еще одного платежного агента в лице НРД для выплат в России, отметил он.

Таким образом, эмитент должен будет перечислять платежи по выпущенным облигациям не за рубеж, а в НРД. Депозитарий, в свою очередь, из полученных денег будет проводить выплаты держателям внутри НРД, пояснил представитель брокера.

По его словам, при одном платежном агенте в виде НРД оставшиеся деньги будут учитываться на специальных счетах, иностранные держатели еврооблигаций смогут их получить после снятия ограничений, наложенных на НРД.

Если же реализовывать концепцию принудительного назначения второго платежного агента, то иностранные держатели еврооблигаций смогут получить доходы по бумагам от своего платежного агента, отметил он.

«Указ президента разрешил платить в рублях, но, как мы видим, многие эмитенты крайне серьезно относятся к риску признания наличия дефолта с их стороны, если они будут по своим обязательствам платить в рублях в Российской Федерации», — рассказал представитель «Открытие Инвестиций». По его словам, по этой причине многие компании все равно отправляли иностранную валюту за пределы России, тем самым дискриминируя российских держателей еврооблигаций, которые эти выплаты не получали.

«До включения НРД в санкционный список была определенная надежда, что можно будет все же получить соответствующие выплаты в обозримом будущем. Сейчас такая надежда развеялась. Поэтому, на наш взгляд, критично, чтобы все без исключения эмитенты уже не просто имели право, а были обязаны по своим еврооблигациям выплачивать доходы в рублях на территории Российской Федерации», — подытожил он.

«РБК Инвестиции» направили запросы в пресс-службы НРД, Мосбиржи и СПБ Биржи. На момент публикации материала ответы не поступили.

Планируете свои расходы и накопления? Пройдите опрос РБК на тему денег и инвестиций

Биржевой фонд, вкладывающий средства участников в акции по определенному принципу: например, в индекс, отрасль или регион. Помимо акций в состав фонда могут входить и другие инструменты: бонды, товары и пр. Лицо, выпускающее ценные бумаги. Эмитентом может быть как физическое лицо, так и юридическое (компании, органы исполнительной власти или местного самоуправления). Дефолт (от французского de fault — по вине) — ситуация, возникшая при неисполнении заемщиком обязательств по уплате или обслуживанию долга. Дефолтом считается неуплата процентов по кредиту или по облигационному займу, а также непогашение займа. Стоит отдельно выделить технический дефолт — ситуацию, когда исполнение обязательств было только временной задержкой платежей, как правило, по независящим от заемщика обстоятельствам. Дефолт служит основанием для предъявления кредитором иска о банкротстве заемщика Финансовый инстурмент, используемый для привлечения капитала. Основные типы ценных бумаг: акции (предоставляет владельцу право собственности), облигации (долговая ценная бумага) и их производные. Подробнее Долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от выпустившего облигацию лица, ее номинальную стоимость в оговоренный срок. Помимо этого облигация предполагает право владельца получать процент от ее номинальной стоимости либо иные имущественные права. Облигации являются эквивалентом займа и по своему принципу схожи с процессом кредитования. Выпускать облигации могут как государства, так и частные компании. Инвестиции — это вложение денежных средств для получения дохода или сохранения капитала. Различают финансовые инвестиции (покупка ценных бумаг) и реальные (инвестиции в промышленность, строительство и так далее). В широком смысле инвестиции делятся на множество подвидов: частные или государственные, спекулятивные или венчурные и прочие. Подробнее Дивиденды — это часть прибыли или свободного денежного потока (FCF), которую компания выплачивает акционерам. Сумма выплат зависит от дивидендной политики. Там же прописана их периодичность — раз в год, каждое полугодие или квартал. Есть компании, которые не платят дивиденды, а направляют прибыль на развитие бизнеса или просто не имеют возможности из-за слабых результатов. Акции дивидендных компаний чаще всего интересны инвесторам, которые хотят добиться финансовой независимости или обеспечить себе достойный уровень жизни на пенсии. При помощи дивидендов они создают себе источник пассивного дохода. Подробнее

Могут ли госслужащие и военнослужащие покупать акции?

С первого взгляда может показаться, что фондовый рынок – это универсальный источник дополнительного заработка, так как доступ к нему открыт абсолютно для всех. На самом деле, это распространенное заблуждение, поскольку некоторые слои населения все же лишены права торговать на бирже.

В частности, не так давно российская база существенно была обновлена, в результате госслужащие и военнослужащие частично или полностью были ограничены в вопросе владения акциями. Подобная реформа была проведена как акт борьбы с коррупцией.

На сегодняшний день, мы можем выделить целый комплексов законов, которые регулируют взаимоотношения между фондовым рынком и госслужащими, а также военнослужащими. Рассмотри каждый закон по отдельности:

• Федеральный закон номер 79 принятый 27 июля 2004 года «О государственной гражданской службе в РФ».
• Федеральный закон «О запрете определенным лицам создавать и иметь вклады, хранить финансовые средства и прочие материальные активы в зарубежных банковских учреждениях, которые расположены не на территории РФ». Также некоторым категориям населения запрещено использовать иностранные финансовые инструменты. Закон был принят в марте 2013 года.
• Собственно то, о чем мы уже говорили «Закон, направленный на противодействие коррупции». Принят в декабре 2008 года.
• «Контроль за соответствием доходов лиц, которые занимают государственные должности. Принят в декабре 2012 года.

Какого рода запреты накладывают на госслужащих?

 

Перечисленные выше нормативные документы подразумевают введение определенных ограничений, а в некоторых случаях запретов. Они распространяются на государственных гражданских служащих, в большей части запреты касаются вопросов владения и купли-продажи ценных бумаг.

Существует конкретный перечень запретов и ограничений. Разумеется, что жесткость ограничений варьируется в зависимости от занимаемой должности:

• Гражданский служащий, а также его супруга, супруг и несовершеннолетние дети лишаются право владеть или использовать зарубежные финансовые инструменты. В том числе, этот запрет распространяется на акции и облигации иностранных эмитентов. Ограничение подкрепляется законодательной базой – федеральный закон 1779 пункт 1.1.
• Допускается, чтобы гражданский служащий владел ценными бумагами. Однако если присутствует вероятность, что данные ценные бумаги, долевые финансы, паи или уставные капиталы спровоцируют конфликт интересов. То согласно статья 10 и 12 федерального закона номер 273, гражданский служащий в обязательном порядке должен передать акции, облигации, паи, уставной капитал в доверительное управление. Данная процедура регулируется гражданским кодексом Российской Федерации.
• Перечень лиц (данный список определяется законом) должен предоставлять информацию о собственных расходах, а также о растратах несовершеннолетних детей, супруга или супруги. Речь идет о растратах по каждой торговой операции, направленной на покупку акций, облигаций, паев, уставного капитала или прочих активов. Подобный отчет должен быть предоставлен в соответствующие инстанции на протяжении календарного года. Также государство вправе затребовать сведения об источниках получения капитала. Однако только в том случае, если сумма данных торговых операций превысить суммарный доход гражданского служащего за последние 3 года.
• Согласно первому пункту (четвертому подпункту) статьи Федерального законодательства номер 1779, из-за несения гражданской службы, гражданскому служащему категорически запрещено приобретать акции или облигации, по которым потенциально возможна генерация прибыли. Перечень запрещенных ценных бумаг устанавливается законом. Примечателен тот факт, что на сегодняшний день, данный перечень не установлен, соответственный данный запрет имеет формальный характер.

Ограничения владения ценными бумагами, которые распространяются на военнослужащих?

Опять-таки, о четких лаконичных запретах и ограничения говорить не приходится. В России всего лишь существует несколько нормативных документов, которые могут быть использованы для регулирования спорных ситуаций в этой области:

• Федеральный закон номер 73, датируемый 1998 годом определяет статус военнослужащих. В частности, речь идет о статье под номером 27.1. Кроме того, данный закон предполагает, что на военнослужащих распространяются запреты и ограничения, прописанные в законе «О противодействии коррупции», о котором мы уже ранее вспоминали. Однако законодательством предусмотрены исключения (какие именно, не уточняется).
• Статьи 17,18 и 20 закона номер 79, который регулирует порядок прохождения государственной и гражданской службы, также распространяется на всех военнослужащих. Согласно положениям данного закона, вводятся ограничения и запреты на все проявления, которые препятствуют проведение оперативно-розыскных мероприятий или обеспечению государственной безопасности.

Из всего сказанного выше, можно сделать вполне лаконичный вывод, законодательная база Российской Федерации не устанавливает четких ограничений и запретов на владение акциями (за исключением нескольких статей).

(2

Здравствуйте! Я госслужащий. Точнее — военнослужащий. Торгую на бирже. Можно ли мне этим заниматься?..

27 февраля 2011 г.

Здравствуйте! Я госслужащий. Точнее — военнослужащий. Торгую на бирже. Можно ли мне этим заниматься? Я не зарегистрирован как ИП. Брокер через которого торгую платит налог каждый год.

Поэтому, как мне кажется, утаивать факт владения акциями бесполезно, так как могут проверить справку 2-НДФЛ. Или мелких служащих не проверяют? В прошлогодней справке указал владение долями в ПИФах. Целый год претензий не было.

Сейчас долей ПИФов нет, торгую акциями напрямую через брокера. Заранее благодарен.

Уважаемый А. А.!

Согласно статье 27.1 ФЕДЕРАЛЬНОГО ЗАКОНА «О СТАТУСЕ ВОЕННОСЛУЖАЩИХ» у военнослужащего имеются ограничения, запреты и обязанности, связанные с прохождением военной службы.

Так: на военнослужащего, если иное не предусмотрено федеральными законами, указами Президента Российской Федерации и постановлениями Правительства Российской Федерации, распространяются ограничения, запреты и обязанности, установленные Федеральным законом «О противодействии коррупции» и статьями 17, 18 и 20 Федерального закона от 27 июля 2004 года N 79-ФЗ «О государственной гражданской службе Российской Федерации», за исключением ограничений, запретов и обязанностей, препятствующих исполнению военнослужащим обязанностей по осуществлению оперативно-розыскной деятельности или обеспечению безопасности Российской Федерации.

• Установление таких исключений и определение военнослужащих, в отношении которых применяются данные исключения, в каждом отдельном случае осуществляются в порядке, устанавливаемом нормативными правовыми актами Российской Федерации.
• В соответствии со ст. 17 ФЕДЕРАЛЬНОГО ЗАКОНА «О ГОСУДАРСТВЕННОЙ ГРАЖДАНСКОЙ СЛУЖБЕ В РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ» в связи с прохождением гражданской службы гражданскому служащему запрещается: 1) участвовать на платной основе в деятельности органа управления коммерческой организацией, за исключением случаев, установленных федеральным законом; 2) замещать должность гражданской службы в случае: а) избрания или назначения на государственную должность, за исключением случая, установленного частью второй статьи 6 Федерального конституционного закона от 17 декабря 1997 года N 2-ФКЗ «О Правительстве Российской Федерации»; б) избрания на выборную должность в органе местного самоуправления; в) избрания на оплачиваемую выборную должность в органе профессионального союза, в том числе в выборном органе первичной профсоюзной организации, созданной в государственном органе; 3) осуществлять предпринимательскую деятельность; 4) приобретать в случаях, установленных федеральным законом, ценные бумаги, по которым может быть получен доход;
• В Вашем случае приобретать ценные бумаги, равно кА и продавать их Вам напрямую запрещено законодательством.

С уважением, юрист Коллегии Адвокатов «Грибаков, Поляк и партнеры» г. Москвы Манастырлы В.М.

Имеет ли право военнослужащий приобретать ценные бумаги на бирже? — Ваше право

Инвестиции для госслужащих: что нужно знать

Почти пятая часть трудоспособного населения России относится к категории государственных служащих. В эту цифру не входят работники госкомпаний, с ними процент будет еще выше.

Внутри этой широкой категории выделяются сотрудники органов государственной власти и руководители ряда силовых структур. Их около полутора миллионов, или 2% от всех работающих.

Это значит, что вопрос об ограничениях на инвестиции может касаться большого количества людей.

Кто относится к госслужащим

Я веду этот блог уже более 6 лет. Все это время я регулярно публикую отчеты о результатах моих инвестиций. Сейчас публичный инвестпортфель составляет более 1 000 000 рублей.

Специально для читателей я разработал Курс ленивого инвестора, в котором пошагово показал, как наладить порядок в личных финансах и эффективно инвестировать свои сбережения в десятки активов. Рекомендую каждому читателю пройти, как минимум, первую неделю обучения (это бесплатно).

Подробнее

Многие справедливо считают, что статус государственного служащего наделяет его обладателя привилегиями:

• Стабильная зарплата, сильно выше средней по стране;
• Разнообразные льготы, в том числе пенсионные;
• Властные полномочия.

Но есть и ограничения, которые не касаются обычных граждан. Например, госслужащие имеют меньше возможностей в инвестированиях и даже хранении денег.

Нормативная база запретов содержится в законах 79-ФЗ «О государственной гражданской службе РФ» 2004 года, «О запрете отдельным категориям лиц открывать и иметь счета (вклады)…» 2013 года, а также 273-ФЗ «О противодействии коррупции» 2008 года.

Перечисленные законы постоянно изменяются и дополняются, поэтому при необходимости лучше смотреть последнюю редакцию, например, здесь.

Почему введены запреты на определенные виды инвестиций? Ведь госслужащие – такие же граждане, обладающие конституционными правами.

Однако статус отдельных категорий государственных служащих предполагает принятие важных решений, связанных с национальной безопасностью и суверенитетом РФ.

Именно поэтому обычные бюджетники (врачи, учителя, преподаватели вузов, работники социальных служб, муниципальные служащие) под действие запретов не подпадают.

Полный перечень должностей, на которые распространяется запрет на иностранные счета и инвестиции, находится по этой ссылке. Там мы увидим, что в основном это люди, занимающие серьезные государственные должности.

Их назначение проводится решениями Президента, Правительства, Генерального прокурора, руководителя Следственного комитета и ФСБ либо отдельными приказами по министерству или госкорпорации.

Под действие закона полностью попадает совет директоров Центрального банка, депутаты всех уровней (включая муниципальных). В совокупности это гораздо меньше, чем 2% работающего населения.

Кроме самих государственных служащих, подпадающих под ограничения, подлежит обязательному декларированию имущество, счета и недвижимость их действующих супругов и несовершеннолетних детей.

На слуху массовая компания «разводов» депутатов Госдумы со своими супругами. Дело в том, что ограничения не касаются бывших жен, родителей, братьев и сестер, детей после 18 лет.

Это часто используется для фиктивной передачи активов в собственность третьим лицам.

Если вы госслужащий, но вашей должности в перечне нет, следует смотреть должностную инструкцию и трудовой договор с работодателем. Ищем там формулировку относительно полномочий по государственной безопасности и суверенитету.

Запрет касается не всех, кто работает в органах исполнительной или законодательной власти, а только тех, у кого ограничения прописаны в трудовом контракте. Это как минимум все руководители и их замы.

• Как правило, перечень совпадает со списком лиц, допущенных к государственной тайне.
• Запретов много, поэтому разделим их на категории.

1. Предпринимательская деятельность. Госслужащий не может владеть частным бизнесом и участвовать в управлении коммерческой организацией.
2. Запрет на счета в зарубежных банках, находящихся за пределами РФ.
3. Ограничения на использование иностранными финансовыми инструментами (ИФИ).
4. Запрет на российские ценные бумаги, владение которыми может привести конфликту интересов. Последний можно определить как личную заинтересованность при исполнении функции государственного регулирования, способность чиновника повлиять на управление активом и на его стоимость. Пример: жена руководящего сотрудника ЦБ владеет акциями коммерческого банка.

Какие финансовые инструменты под запретом

Нельзя открывать счета и брать кредиты в иностранных банках. Наличие таких счетов выявить непросто, но несколько лет назад РФ вступила в международную систему автоматического обмена налоговой отчетностью.

Она пока не работает в полной мере, да и государственного органа, проверяющего декларации чиновников, в России нет. Проверки осуществляют специальные комиссии при ведомствах, и они носят выборочный характер.

Однако о нарушениях часто становится известно благодаря бдительным коллегам либо из расследований энтузиастов.

Нельзя инвестировать в акции и облигации, выпущенные иностранными эмитентами, даже если обращаются в России на СПБ бирже или Мосбирже.

В запретный перечень входят акции и облигации российских компаний, если они эмитированы дочерними структурами, зарегистрированными за рубежом. Разберем на примере акций Яндекса (Public Limited Liability Company Yandex N.V.

), которые обращаются в Москве и называются Яндекс Н.В., входят в индексы Мосбиржи и РТС. Торги идут в рублях, но номинированы бумаги в евро.

Кроме Мосбиржи, акции присутствуют еще на 4 площадках в США и Германии, основные объемы проходят в долларах через биржу NASDAQ.

Принадлежность ценной бумаги к иностранным активам определяется по международной системе кодов (ISIN). Каждая ценная бумага имеет 12-значный код, где первые 2 буквы обозначают страну эмитента. Если это не «RU», следовательно, актив иностранный. Актуальный справочник находится на сайте Национального расчетного депозитария при Мосбирже isin.ru. Проверяем код нашего Яндекса через справочник:

Делаем однозначный вывод, что бумага не предназначена для покупки госслужащими.

Под запретом еврооблигации российских компаний. Все они выпускаются представительствами и зарегистрированы в иностранной юрисдикции. Пример: купонные облигации Evraz Group S.A, номинал 1000 USD, ставка текущего купона 8.25%. Заемщик – наш российский Евраз.

Но эмитент находится в Люксембурге и относится к категории SPV (special purpose vehicle) — компания, созданная для определённой цели. Например, для управления отдельными бизнес-процессами или финансовыми потоками. По сути, эта облигация работает на финансирование отечественного горнодобывающего производства.

Однако заграничная регистрация номинального эмитента не позволяет российским государственным служащим включать её в свой портфель. Проверяем по кодификатору ISIN — XS1319822752.

Аналогичные компании для выпуска еврооблигаций создали все крупнейшие игроки российского рынка – Роснефть (Rosneft International Finance Limited), Газпром (Gas Capital SA) и др.

Нельзя инвестировать в ADR/GDR российских компаний, поскольку депозитарные расписки выпускаются на иностранных площадках и код ISIN у них не относится к зоне RU.

В списке разрешенных нет российских ПИФов, инвестирующих в зарубежные активы. Разберем на примере Открытого ПИФа «Сбербанк — Биотехнологии». Смотри декларацию и видим, что средства фонда инвестируются в iShares Nasdaq Biotechnology ETF, который обращается на бирже NASDAQ.

Не допускаются также ETF от иностранных компаний, даже если они обращаются на российской торговой площадке, Госслужащие не могут участвовать в паях (долях) любых компаний–нерезидентов РФ, в т. ч. фондов, трастов и т. п. Инвестирование в иностранные ценные бумаги запрещено даже через третьих лиц, кем бы они ни были. Запреты в полной мере касаются и офшорных юрисдикций.

Не разрешено владение производными инструментами (фьючерсы, CFD, свопы и т. п.), независимо от страны происхождение базового актива. Если, например, фьючерс выпущен на российский актив, но одной из сторон контракта выступает иностранный контрагент, запрет действует.

В какие активы можно инвестировать госслужащим

Перечислим набор доступных финансовых инструментов для российских госслужащих.

1. Счета, в том числе валютные, в банках с российской юрисдикцией. Владение иностранной валютой является нарушением, только если она хранится на счете в зарубежном банке. Та же самая валюта, но уже на счете в его российской «дочке», не запрещена. В то же время практика государственного управления и прямые рекомендации ведомств подталкивают чиновников и силовиков к массовому переходу на обслуживание в госбанки.
2. Российские ценные бумаги – при условии, что владение ими не создает конфликта интересов. Конфликт интересов при ДУ чаще всего возникает: а) при доле госслужащего более 50%; б) когда инвестор, на которого распространяется запрет, занимает в УК руководящую должность. Таких ситуаций следует избегать, например, привлекая соинвесторов. Свою долю лучше снизить ниже 25%, чтобы у контролирующих органов не было оснований уличить проверяемого в косвенном владении. Пороговые значения в законе не прописаны, но российская практика ориентируется на долю в 25%. Не предлагаю никому фиктивно разводиться ради сохранения «в семье» контроля над инвестициями, но такой способ среди отечественных чиновников практикуется.
3. Российские ПИФы, не инвестирующие в зарубежные активы.
4. Российская недвижимость.

Есть и спорные активы, прямого запрета на которые пока нет либо в законодательстве не содержится четких определений.

• Владение зарубежной недвижимостью;
• Накопительное страхование (unit- linked), где провайдером выступает иностранный страховщик;
• Криптовалюта.

С недвижимостью ситуация до сих пор неясна, хотя первый закон был принят еще в 2013 году. Прямого запрета на владение, несмотря на несколько попыток, так и не введено. Однако чиновники высокого ранга обязаны всю недвижимость декларировать.

В прессе было множество скандалов с незадекларированной заграничной собственностью. Самой громкой была история с лондонской недвижимостью бывшего вице-премьера Д.Шувалова. Обслуживание недвижимости за границей, несмотря на отсутствие запрета, затруднено.

Для этого необходим местный банковский счет.

Проблема накопительного страхования жизни в том, что российский страховщик способен вкладывать часть средств в иностранные активы, и застрахованное лицо может об этом даже не знать.

Тем не менее год назад один чиновник, который купил полис Сбербанк Страхования, лишился из-за этого работы по запросу Генпрокуратуры. В 2021 году опубликованы разъяснения относительно накопительного страхования.

В них сказано, что приобретаемые активы являются собственностью страховой компании и санкции применяться не должны. Таким образом, это открыло для госслужащих возможность инвестировать в зарубежные активы.

Инвестиции в криптовалюту остаются в российском праве «серой» зоной. Четкого определения криптовалюты как имущества и как актива до сих пор нет. Следовательно, они не являются объектами владения и отчитываться об их приобретении госслужащий не обязан.

Отдельно рассмотрим такую возможность, как передача в доверительное управление. Это делается по договору ДУ с организаций, имеющей лицензию профессионального участника рынка ценных бумаг.

Инвестор, по закону отказавшийся от управления активом, остается выгодоприобретателем. Правда, есть риск, что управляющий воспользуется активом в целях собственного обогащения или распорядится им неэффективно.

Инвестирование в иностранные фонды и ценные бумаги запрещено госслужащим даже по договору ДУ.

 Важно: положения договора доверительного управления должны быть основаны на российском праве.

P.S. К сожалению, четких и однозначных формулировок законы не содержат. Поэтому в трактовке запретов многое зависит от позиции конкретного ведомства и от занимаемой инвестором должности.

В одном случае рекомендуется передавать в доверительное управление любые ценные бумаги, в другом – только те, по которым явно возникает конфликт интересов.

Вероятность злоупотребления часто определяется субъективно, поэтому для госслужащего представляет риск даже намек на такой конфликт или на владение иностранными активами. Если вопрос об инвестициях стоит принципиально, лучше проконсультироваться с грамотным юристом.

2. Всем профита!
3. (3 3,67